Die Aktiengesellschaft für gemischte Wirtschaft verbindet öffentliche und private Kapitalien innerhalb einer einzigen Struktur. In Frankreich ermöglicht diese Rechtsform den Gebietskörperschaften, Projekte zur Stadtentwicklung, zum Wohnungsbau oder für öffentliche Dienstleistungen durchzuführen, während sie von der Expertise und der Finanzierung privater Aktionäre profitieren. Der rechtliche Rahmen schreibt eine präzise Verteilung des Kapitals zwischen öffentlichen und privaten Partnern vor, was die SEM von anderen Instrumenten der lokalen Intervention unterscheidet.
Gemischtes Kapital und Verteilungsregeln zwischen öffentlichen und privaten Aktionären
Der grundlegende Mechanismus einer SEM basiert auf der Zusammensetzung ihres Kapitals. Die oder die Gebietskörperschaften, die Aktionäre sind, müssen zwischen 50 % und 85 % der Anteile halten. Der Rest geht an mindestens einen privaten Aktionär, der ein Unternehmen, eine Finanzinstitution oder sogar eine andere SEM sein kann.
Dieser Spielraum ist nicht unerheblich. Die Untergrenze von 50 % garantiert die öffentliche Kontrolle über strategische Entscheidungen: Auswahl der Projekte, Haushaltsrichtlinien, Preispolitik. Die Obergrenze von 85 %, festgelegt durch das Gesetz vom 2. Januar 2002, zwingt dazu, eine signifikante private Beteiligung aufrechtzuerhalten. Der private Aktionär bringt Eigenkapital ein, aber auch technische Kompetenzen oder eine Betriebsfähigkeit, die die Gemeinde nicht immer intern besitzt.
Um die Definition der Aktiengesellschaft für gemischte Wirtschaft zu vertiefen, ist festzuhalten, dass diese doppelte Beteiligung die gesamte Governance bestimmt: weder rein öffentlich noch rein privat.
Rechtsform der SEM und Anwendung des Gesellschaftsrechts
Die SEM ist vor allem eine Aktiengesellschaft, die dem Handelsgesetzbuch unterliegt. Sie verfügt über einen Verwaltungsrat (oder einen Vorstand und einen Aufsichtsrat), ernennt einen Geschäftsführer und veröffentlicht geprüfte Jahresabschlüsse. Mindestens sieben Gesellschafter sind für ihre Gründung erforderlich.
Diese Unterwerfung unter das allgemeine Gesellschaftsrecht hat eine direkte Konsequenz: Die SEM unterliegt denselben buchhalterischen, steuerlichen und sozialen Verpflichtungen wie jede andere AG. Sie zahlt Körperschaftsteuer, stellt unter privatrechtlichem Vertrag ein und kann im Falle einer Zahlungsunfähigkeit in ein Insolvenzverfahren überführt werden.
Das rechtliche Regime der SEML (lokale Gesellschaften für gemischte Wirtschaft) ist in den Artikeln L.1521-1 bis L.1525-3 des allgemeinen Gesetzbuchs der Gebietskörperschaften kodifiziert. Diese Bestimmungen regeln die finanziellen Beiträge, die die Gebietskörperschaften gewähren können, die Kontrollregeln und die Modalitäten der Intervention. Das anwendbare Recht überlagert somit Handelsgesetzbuch und CGCT, was einen hybriden Rahmen schafft, den die gewählten Vertreter und die privaten Partner beherrschen müssen, bevor eine Gründung erfolgt.
Aktivitätsbereich der lokalen Gesellschaften für gemischte Wirtschaft
Die SEML sind historisch im Bereich der Stadtentwicklung, dem Bau von Sozialwohnungen und der Verwaltung öffentlicher Dienstleistungen (Transport, Wasser, Parken, kulturelle oder touristische Einrichtungen) tätig. Ihr Tätigkeitsbereich hat sich schrittweise erweitert.
- Die Entwicklung von Gewerbegebieten und die Sanierung von Industriebrache, mit langfristiger Grundstücksübertragung, manchmal im Bereich von zehn bis zwanzig Jahren, bis die Projekte zur Entschädigung oder Umqualifizierung abgeschlossen sind.
- Die Produktion erneuerbarer Energien, bei der die SEM es ermöglicht, private Energiebetreiber zu integrieren und gleichzeitig eine öffentliche territoriale Verankerung zu bewahren.
- Der Betrieb von Fernwärmenetzen, Parkplätzen oder Wasserzentren, Aktivitäten, die öffentliche Dienstleistungsmissionen mit finanzieller Gleichgewichtlogik kombinieren.
Die SEM sind zu Strukturen für das langfristige Risikomanagement von Grundstücken geworden, insbesondere im Rahmen des Klimaschutz- und Resilienzgesetzes, das den Gebietskörperschaften eine sparsamen Umgang mit Flächen auferlegt. Die geduldige Übertragung von Grundstücken, früher marginal, stellt mittlerweile einen signifikanten Teil ihrer Tätigkeit dar.
SEM, SPL oder SEMOP: Abwägung zwischen drei Formen der gemischten Wirtschaft
Seit 2006 und 2010 haben die Gebietskörperschaften zwei weitere rechtliche Vehikel zur Verfügung: die lokale öffentliche Gesellschaft (SPL) und die Gesellschaft für gemischte Wirtschaft mit einmaliger Operation (SEMOP). Um die SEM zu verstehen, ist es wichtig, sie im Verhältnis zu diesen Alternativen zu positionieren.
Die SPL wird zu 100 % von öffentlichen Akteuren gehalten. Sie profitiert von einer sogenannten “Inhouse”-Beziehung zu ihren Aktionären, was ihr ermöglicht, Verträge ohne vorherige Ausschreibung zu erhalten. Im Gegenzug ist keine private Co-Investition möglich, was den finanziellen Hebel begrenzt.
Die SEMOP, die für ein einmaliges Projekt und eine bestimmte Dauer geschaffen wurde, verbindet eine Gebietskörperschaft mit einem wirtschaftlichen Betreiber, der durch Ausschreibung ausgewählt wird. Sie löst sich am Ende des Projekts auf.
- Die SEM bietet die Flexibilität des gemischten Kapitals und die Möglichkeit, an mehreren gleichzeitigen Projekten zu arbeiten, aber ihre Dienstleistungen müssen den Wettbewerbsregeln des öffentlichen Vergaberechts unterliegen.
- Die SPL eignet sich für Gebietskörperschaften, die die vollständige Kontrolle ohne privaten Partner behalten möchten, was jedoch mit einer schwereren öffentlichen Investition verbunden ist.
- Die SEMOP erfüllt einen punktuellen Bedarf, mit einem Risikoteil, der durch einen einzigen Vertrag geregelt ist.
Die Wahl zwischen diesen drei Formen hängt vom akzeptierten finanziellen Risiko und dem Willen ab, einen privaten Partner einzubeziehen oder nicht. Bei Projekten zur Energiewende beispielsweise bleibt die SEM bevorzugt, wenn die Gemeinde die Investition mit einem spezialisierten Betreiber gemeinsam finanzieren möchte und dabei die entscheidende Mehrheit behalten will.
Kontrolle und Governance der Gebietskörperschaften in einer SEML
Die mehrheitlich beteiligte Gebietskörperschaft sitzt im Verwaltungsrat und übt dort ein Gewicht proportional zu ihrer Beteiligung aus. Die gewählten Vertreter stimmen über die strategischen Ausrichtungen ab, genehmigen die Konten und ernennen den Geschäftsführer.
Ein Wirtschaftsprüfer zertifiziert die Finanzberichte. Die regionalen Rechnungsprüfungsbehörden können die Verwaltung der SEML kontrollieren, insbesondere die finanziellen Beiträge (Subventionen, Vorschüsse, Bürgschaften), die von den beteiligten Gebietskörperschaften gewährt werden. Diese Beiträge werden durch den CGCT geregelt, um zu verhindern, dass die SEM zu einem Risikofaktor für die Haushaltslage der Gemeinde wird.
Die doppelte Aufsicht, Handelsrecht und Recht der Gebietskörperschaften, erfordert eine verstärkte Transparenz. Die Beschlüsse der lokalen Versammlungen, die die Gründung oder Beteiligung an einer SEM genehmigen, sind öffentlich, und die gewählten Verwaltungsräte übernehmen ihre persönliche Verantwortung unter denselben Bedingungen wie jeder andere Verwaltungsrat einer Aktiengesellschaft.
Die SEM bleibt ein privatrechtliches Instrument im Dienste des Gemeinwohls. Ihre Solidität beruht auf dem Gleichgewicht zwischen der demokratischen Kontrolle durch die gewählten Vertreter und der finanziellen Disziplin, die durch das Handelsgesetzbuch auferlegt wird. Wenn dieses Gleichgewicht aufgrund mangelnder Kontrolle oder übermäßiger unregulierter öffentlicher Beiträge gestört wird, verliert die Struktur genau das, was ihre gemischte Existenz rechtfertigt.
